무슨 주식 옵션

스톡 옵션은 어떻게 작동합니까?

구인 광고의 구인 광고는 스톡 옵션을 더 자주 언급합니다. 회사는 최고 임금 임원뿐만 아니라 순위가 매겨진 종업원에게도 이러한 혜택을 제공합니다. 스톡 옵션이란 무엇입니까? 왜 회사에서 제공하고 있습니까? 스톡 옵션을 보유하고 있기 때문에 직원들에게 이익이 보장됩니까? 이 질문들에 대한 답은 점점 더 인기가있는이 운동에 대해 당신에게 훨씬 더 좋은 생각을 줄 것입니다.

스톡 옵션의 간단한 정의부터 시작합시다.

고용주의 스톡 옵션은 고용주가 지정한 시간과 가격으로 회사 주식의 특정 주식을 구매할 수있는 권리를 부여합니다.

사적으로나 공개적으로 운영되는 회사는 여러 가지 이유로 옵션을 사용할 수 있습니다.

그들은 좋은 일꾼을 끌어 들이고 유지하기를 원합니다. 그들은 직원들이 비즈니스에서 소유자 나 파트너처럼 느껴 지길 원합니다. 그들은 급여를 초과하는 보상을 제공함으로써 숙련 된 근로자를 고용하기를 원합니다. 이것은 가능한 한 많은 현금을 보유하고자하는 창업 회사들에게 특히 그렇습니다.

다음 페이지로 이동하여 스톡 옵션이 유익한 이유와 스톡 옵션이 직원에게 제공되는 이유를 알아보십시오.

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팁 1 - 스톡 옵션에 관한 모든 것.

내 목표는 불필요한 세부 사항을 절망적으로 혼란스럽게하지 않고 스톡 옵션에 대한 기본적인 이해를 제공하는 것입니다. 나는 스톡 옵션에 관한 수십 권의 책을 읽었으며 심지어 내 눈조차도 곧 대부분의 스톡을 볼 수있게되었습니다. 우리가 얼마나 간단하게 만들 수 있는지 봅시다.

기본 통화 옵션 정의.

통화 옵션을 구매하면 구매 일로부터 특정 달의 세 번째 금요일까지 만기일 (유효 기한이라고 부름) 일정 가격의 회사 주식 100 주를 구매할 권리가 있습니다 (의무는 아님) ).

사람들은 주식이 올라 가기를 희망하기 때문에 전화를 사며, 더 높은 가격으로 전화를 팔거나 옵션을 행사하여 이익을 얻습니다 (즉, 시장 가격 가격이 더 높습니다).

기본 풋 옵션 정의.

풋 옵션을 구입하면 구입일로부터 특정 월의 세 번째 금요일까지 만기일 (유효 기간)이라고하는 특정 가격 (파업 가격이라고 함)으로 회사 주식 100 주를 판매 할 권리가 있습니다 ).

사람들은 주식을 떨어 뜨리려고하기 때문에 풋을 산 것이며, 풋을 더 높은 가격에 팔거나 옵션을 행사함으로써 이익을 얻습니다 (즉, 풋의 판매자에게 시장 가격이 낮을 때 파업 가격).

유용한 정보.

풋 옵션과 콜 옵션 모두 달러 기준 (예 : $ 3.50)으로 표시되지만, 실제 비용의 100 배에 해당하는 금액 (예 : $ 350.00)과 평균 $ 1.50 수수료 (다른 브로커가 부과하는 수수료는 상당합니다. 더 높은).

통화 옵션은 돈을 활용할 수있는 방법입니다. 주식을 사기 위해 모든 돈을 버릴 필요없이 주식의 상승 움직임에 참여할 수 있습니다. 그러나 주가가 올라가지 않으면 옵션 구매자가 자신의 투자를 100 % 잃을 수 있습니다. 이러한 이유로 옵션은 위험한 투자로 간주됩니다.

반면에 옵션을 사용하면 위험을 상당히 줄일 수 있습니다. 대부분의 경우, 옵션을 사는 것보다는 판매하는 것이 중요합니다. Terry 's Tips는 옵션 판매로 재정적 위험을 줄이는 몇 가지 방법을 설명합니다.

대부분의 주식 시장은 시간이 지남에 따라 올라가고 대부분의 사람들은 가격이 상승하기를 원하기 때문에 주식에 투자하기 때문에 Put 옵션보다 통화 옵션에 더 많은 관심과 활동이 있습니다. 이제부터는 "옵션"이라는 용어를 풋 옵션이든 콜 옵션이든 규정하지 않고 사용한다면 통화 옵션을 언급하고 있습니다.

실제 세계의 예.

다음은 2010 년 2 월 1 일 가상의 XYZ 회사에 대한 통화 옵션 가격입니다.

주식 가격 : $ 45.00.

(파업 가격이 주가보다 낮음)

(파업 가격은 주가와 같다)

(파업 가격이 주가보다 큼)

프리미엄은 콜 옵션 구매자가 실제로 주식을 사게 돈을 내지 않고 주식 100 주를 살 수있는 권리를 지불하는 가격입니다. 옵션의 기간이 길수록 보험료는 커집니다.

In-the-money 통화의 프리미엄 (가격과 동일)은 내재 가치와 시간 프리미엄으로 구성됩니다. (나는 이것이 혼란 스럽다는 것을 알고 있습니다. 돈 옵션의 경우, 옵션 가격 또는 프리미엄에는 시간 프리미엄이라고하는 구성 요소 부분이 있습니다). 내재 가치는 주가와 파업 가격의 차이입니다. 옵션 가격의 추가 값을 시간 프리미엄이라고합니다. 위의 예에서 Mar '10 40 전화는 $ 7에 판매되고 있습니다. 본질적인 가치는 $ 5이며, 시간 프리미엄은 $ 2입니다.

at-the-money 및 out-of-the-money 전화의 경우 전체 옵션 가격은 시간 프리미엄입니다. 가장 큰 시간 보험료는 at-the-money strike prices에서 찾아 볼 수 있습니다.

만료일까지 6 개월 이상있는 옵션을 LEAPS라고합니다. 위의 예에서 Jan'12 호출은 LEAPS입니다.

주식 가격이 동일하게 유지된다면, 시간이 지남에 따라 (시간이 다가 오면) 풋과 콜의 가치는 모두 감소합니다. 옵션의 가치가 하락하는 양을 감쇠라고합니다. 만료되면 모든 at-the-money 및 out-of-the-money 통화는 0 값을 갖습니다.

감쇠율은 옵션이 만료 될 때 커집니다. 위의 예에서 Jan '12 45 LEAP의 평균 감퇴는 $ .70 ($ 16.00 / 23 개월)입니다. 다른 한편, 2 월 '10 45 통화 옵션은 단 3 주 만에 $ 2.00 (주식이 동일하다고 가정 할 때) 붕괴 될 것입니다. 다양한 옵션 시리즈의 붕괴 속도의 차이는 Terry의 팁에서 제시된 많은 옵션 전략의 핵심입니다.

투자자가 주식에 대해 하나의 옵션 시리즈를 구입하고 동일한 주식에 대해 다른 옵션 시리즈를 판매하면 스프레드가 발생합니다. 통화 옵션을 소유하고있는 경우, 행사 가격이 소유 한 옵션보다 크거나 같고 만료 날짜가 소유 한 옵션보다 작거나 같으면 동일한 주식에 다른 옵션을 판매 할 수 있습니다.

위 예제의 일반적인 스프레드는 Mar '10 40 통화를 7 달러에 구매하고 Mar '10 45 통화를 4 달러에 판매하는 것입니다. 이 스프레드는 3 달러에 수수료를 더 내야합니다. 3 월 제 3 금요일에 옵션이 만료 될 때 주가가 45 달러 이상일 경우 스프레드는 정확히 5 달러가됩니다 (주식이 동일하게 유지 되더라도 스프레드 소유자에게 60 %의 이익을 제공합니다. , 당연하지).

스프레드는 감소 옵션이지만 구매 옵션과 관련된 위험을 제거하지는 못합니다. 스프레드는 리스크를 다소 제한 할 수 있지만 스프레드가 적용되지 않은 경우 투자자가 얻을 수있는 이익을 제한합니다.

이것은 통화 옵션에 대한 간략한 개요입니다. 나는 당신이 완전히 혼란하지 않기를 바랍니다. 이 섹션을 다시 읽으면, Terry 's Tips에서 논의 된 4 가지 전략의 본질을 이해할만큼 충분히 이해해야합니다.

추가 독서.

두 단계가 더 도움이 될 것입니다. 먼저 자주 묻는 질문 (FAQ) 섹션을 읽으십시오. 둘째, 나의 무료 옵션 전략 보고서에 가입하십시오. 귀중한 보고서 "주식 또는 뮤추얼 펀드 투자를 능가하는 옵션 포트폴리오를 만드는 방법"을 받으십시오. 이 보고서에는 해당 연도에 수행 한 옵션 거래에 대한 월별 설명이 포함되어 있으며 내 옵션 전략 중 적어도 하나가 어떻게 작동하는지 더 잘 이해할 수 있습니다.

스톡 옵션 기호입니다.

2010 년에는 옵션 기호가 변경되어 옵션의 중요한 두려움, 즉 관련된 기본 주식, 행사 가격, Put 또는 Call 여부, 옵션이 만료되는 실제 날짜를 명확하게 표시합니다. 예를 들어, 기호 SPY120121C135는 기본 재고가 SPY (S & P 500의 추적 재고)이고 12는 2012 (2012)이고, 0121은 1 월의 세 번째 금요일인데이 옵션이 만료되면 C는 통화를 의미하고 135는 파업 가격입니다.

Stock LEAPS는 투자 세계에서 가장 큰 비밀 중 하나입니다. 아무도 그들에 대해 많이 알지 못합니다. 월 스트리트 저널과 뉴욕 타임즈는 주식 가격이 매각 일이나 매매가를보고하지도 않는다. 일주일에 한 번 Barron은 거의 마지 못해 한 곳의 칼럼을 포함하고 있으며, 여기서 약 50 개 회사에 대한 몇 번의 파업 가격에 대한 거래 활동을보고합니다. 그러나 재고 LEAPS는 400 개 이상의 회사와 다양한 종류의 행사 가격으로 이용할 수 있습니다.

간단히 정의 된 LEAPS.

스톡 도약은 장기 스톡 옵션입니다. 이 용어는 Long-term Equity AnticiPation Securities의 약자입니다. 그들은 풋이나 콜이 될 수 있습니다. 일반적으로 7 월에 거래가 가능하며, 처음에는 2.5 년의 수명이 있습니다.

시간이 지남에 따라 LEAP 기간에 6 개월 정도 밖에 남지 않은이 옵션은 더 이상 LEAP가 아니라 단순히 옵션으로 불립니다. 구별을 명확히하기 위해 LEAP의 심볼이 변경되어 처음 세 글자는 회사의 다른 단기 옵션과 동일하게됩니다.

도주는 세금 우호적입니다.

모든 LEAPS는 1 월 셋째 금요일에 만료됩니다. 이것은 만기가되면 LEAP을 판매하고 수익을 올리면 세금이 15 개월 더 부과되지 않기 때문에 깔끔한 기능입니다. 당신은 옵션을 행사하여 세금을 완전히 피할 수 있습니다. 예를 들어 통화 옵션의 경우 소유 한 옵션의 행사 가격으로 주식을 구입합니다.

소유 전화 걸기는 주식을 소유하는 것과 같습니다.

LEAPS를 호출하면 회사 문제에 대한 투표 및 배당금 모금을 제외한 모든 주식 소유권이 부여됩니다. 가장 중요하게, 그들은 여백에 사기의 혼전 그리고 관심사 경비없이 당신의 주식 위치를 레버리지를 도입하는 방법이다. 주식이 급격하게 떨어지면 LEAP에 마진 콜을받지 못할 것입니다. 주가가 더 많이 떨어지더라도 LEAP의 비용 이상을 잃을 수는 없습니다.

물론, LEAPS는 피하는 입력 된 관심과 제한된 단점 가능성으로 인한 위험을 반영하여 가격이 책정됩니다. 다른 모든 것과 마찬가지로 무료 점심도 없습니다.

모든 옵션은 감쇠하지만 모든 감쇄는 동일하지 않습니다.

어떤 옵션과 마찬가지로 모든 LEAP는 시간이 지남에 따라 가치가 떨어집니다 (주가가 변하지 않는다고 가정 할 때). 만기일까지 남은 월수가 적으므로 옵션의 가치가 떨어집니다. 매월 감소하는 양을 붕괴라고합니다.

월간 감퇴의 흥미로운 특징은 단기 옵션보다 LEAP의 경우 훨씬 더 작다는 점입니다. 사실 옵션의 마지막 달에, 붕괴는 보통 LEAP의 매월 부패 (동일한 파격 ​​가격)의 3 배 (또는 그 이상)입니다. 만기일에는 0 %로 치고, LEAP는 거의 변동하지 않을 것입니다.

이 현상은 Terry의 팁에서 제공되는 많은 거래 전략의 기초입니다. 아주 자주, 우리는 더 느리게 썩어가는 LEAP를 소유하고, 다른 누군가에게 더 빨리 쇠퇴하는 단기 옵션을 판매합니다. 우리가 LEAP (주식 가격에 변화가 없다고 가정)에서 돈을 잃는 동안, 단기 옵션을 구입 한 사람은 훨씬 더 많은 것을 잃게됩니다. 그래서 우리 앞에 나옵니다. 처음에는 조금 혼란스러워 보일지 모르지만 실제로는 아주 간단합니다.

무역을하지 말고 잡아라.

LEAPS의 한 가지 불행한 점은 많은 사람들이 그들에 대해 알지 못하거나 거래를한다는 사실 때문입니다. 따라서 거래량은 단기 옵션보다 훨씬 적습니다. 즉, 대부분의 경우 입찰가와 요청 가격 사이에는 큰 차이가 있습니다. (이는 QQQQ LEAPS에는 해당되지 않으며 특히 나스닥 100 추적 자산으로 거래하고자하는 이유 중 하나입니다.)

거래 상대방은 일반적으로 일반 투자자가 LEAP를 매매하는 대신 전문적인 마켓 메이커입니다. 이러한 전문가는 도약 된 금융 상품 (예 : 도약)을위한 유동화 시장 서비스 제공을 통해 수익을 창출 할 권리가 있습니다. 그리고 그들은 그렇습니다. 그들은 대부분의 시간에 물가로 팔고 입찰 가격으로 구매합니다. 물론, 당신은 시장 제작자가 누리고있는 훌륭한 가격을 얻지 못하고 있습니다.

그래서 LEAP을 구입할 때, 오랜 기간 동안 만료 할 계획입니다. 언제든지 LEAP을 언제든지 판매 할 수 있지만 입찰가와 물가 간의 큰 차이 때문에 비용이 많이 듭니다.

테리의 팁 스톡 옵션 트레이딩 블로그.

층 및 장식 홀딩스 (FND)가 성장할 것입니다.

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 소개합니다. 우리는 우리의 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀을 이용하는 스프레드를 배치합니다. 유료 구독자를 대상으로 Terry 's Tips에서 수행 한 10 가지 실제 옵션 포트폴리오는 2017 년 평균 108 % 증가했습니다. 옵션을 거래하는 많은 기술 주식이 과거에 하락했기 때문에 이는 불과 몇 주 전부터 약간 줄어 들었습니다 몇 주. 그러나 우리는 여전히 복합 결과에 만족합니다. (우리의 최신 포트폴리오 중 하나는 우리가 매주 귀하에게 보류하는 Trading Idea of ​​the Week를 추가합니다).

층 및 장식 홀딩스 (FND)가 성장할 것입니다.

투자자들은 최근의 Moody 's 업그레이드와 Zacks Investment Research에서 46.00 달러의 목표 가격으로 구매 등급으로 업그레이드 한 후 FND에 대한 전망에 대해 낙관하고 있습니다.

Essent Group (ESNT)이 모멘텀을 지속 할 것인가?

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 찾고 있습니다. 우리는 우리의 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀을 이용하는 스프레드를 배치합니다.

Essent Group (ESNT)이 모멘텀을 지속 할 것인가?

Essent Group은 최근 주목을 받았고 몇몇 애널리스트는 주가 상승을 기대하고 있습니다. Essent Group, 웰스 파고 앤 컴퍼니 (Wells Fargo & Company)와 Zacks (애널리스트) 분석가로부터 Outperform 등급을 받았습니다. Essent Group Ltd. 는 주당 0.77 달러의 수익을 발표합니다.

최근에 ESNT는 a. . .

페이스 북 (FB) : Dip을 구입할 시간?

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 찾고 있습니다. 우리는 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀이 지속되면 이익을 얻는 스프레드를 배치합니다.

기한이 만료 된 지난 12 건의 아이디어는 평균 11 %의 이익을 가져 39 %의 손실을 보였습니다 (손실은 스프레드 중 10 % 만 포함). 12 가지 아이디어 각각에 동일한 금액을 투자했다면 그 금액에 468 %를 지불했을 것입니다. 물론, 우리는 미래의 결과가이 위대한 일이 될 것이라고 약속 할 수는 없습니다.

페이스 북 (FB) : Dip을 구입할 시간?

몇몇 애널리스트들은 페이스 북 주식이 계속해서 상승 할 것으로 예상하고있다. 페이스 북 주식은 여전히 ​​가치를 제공 할 수 있으며, 이 레벨에서 이벤트를 진행할 수 있으며 최근 약세를 사기 위해 3 가지 주식을 보유하고있다.

이 섹션의.

이번주의 행사.

36 % 성장 - 좋은 해와 나쁜 년에 매년 시장에서 파를 깨는 더퍼 가이드.

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스톡 옵션.

'스톡 옵션'이란 무엇입니까?

스톡 옵션은 한 당사자가 다른 당사자에게 판매하는 특권이며, 일정 기간 내에 합의 가격으로 주식을 매매 할 권리를 구매자에게 부여하지만 의무는 아닙니다. 공개 매매 스톡 옵션의 대부분을 구성하는 미국 옵션은 매수 일과 옵션 만료일 사이의 어느 때라도 행사할 수 있습니다. 반면에 영국의 "주식 옵션"이라고도 알려진 유럽 옵션은 일반적이지 않으며 만료일에만 사용할 수 있습니다.

절판 '스톡 옵션'

스톡 옵션 계약은 두 동의 당사자간에 이루어지며 옵션은 일반적으로 기본 주식 100 주를 나타냅니다.

Put 및 통화 옵션.

스톡 옵션은 구매자가 특정 날짜까지 특정 가격으로 주식을 구매하기로 계약을 체결 할 때 호출로 간주됩니다. 옵션 구매자가 특정 날짜 또는 그 이전에 동의 한 가격으로 주식을 판매하기로 계약을 맺을 때 옵션은 풋으로 간주됩니다.

아이디어는 통화 옵션의 구매자가 기본 주식이 증가 할 것으로 믿는 반면 옵션의 매도인은 그렇지 않다고 생각합니다. 옵션 보유자는 주식 가격이 만료되기 전에 증가 할 경우 현재 시장 가격에서 할인 된 가격으로 주식을 구매할 수 있습니다. 그러나 구매자가 주식 가치가 하락할 것으로 믿는다면 그는 미래에 주식을 팔 수있는 풋 옵션 계약을 체결합니다. 만기가되기 전에 기본 주식이 가치를 잃는 경우, 옵션 보유자는 현재 시장 가격의 프리미엄을 매각 할 수 있습니다.

옵션의 파업 가격은 그것이 가치있는 것인지 아닌지를 결정합니다. 파업 가격은 기본 주식이 매매 될 수있는 미리 결정된 가격입니다. 콜 옵션 보유자는 파업 가격이 현재 시장 가치보다 낮을 때 이익을 얻습니다. 파업 가격이 현재 시장 가격보다 높으면 옵션 보유자를 이익으로 만듭니다.

종업원 주식 옵션.

종업원 주식 옵션은 몇 가지 중요한 차이점을 제외하고 통화 옵션이나 풋 옵션과 유사합니다. 종업원의 주식 매입 선택권은 보통 만기까지의 특정 시간보다 중요하다. 즉, 직원은 옵션을 구매할 권리를 얻기 전에 정의 된 기간 동안 고용 상태를 유지해야합니다. 또한 직원이 옵션을 수령 할 당시의 현재 시장 가치를 나타내는 파업 가격 대신 보조금 가격이 있습니다.

직원 주식 옵션 이해.

귀하의 새로운 직업은 스톡 옵션을 제공합니까? 많은 사람들에게 새로운 회사에 가입하는 것은 큰 인센티브입니다. Google (GOOG)은 사내 안과 전문의를 포함하여 수천 명의 원 고용 직원이 수백만 명이 가입하게 된 전설적인 사례를 통해 가장 중요한 사례가되어야합니다. 다음은 그들이 일하는 방법에 대해 혼란 스러울 때 스톡 옵션을 조금 더 잘 이해할 수 있도록 도와주는 몇 가지 정보입니다.

보상 컨설팅 회사 인 제임스 (James)에 따르면 글로벌 금융 위기가 제한된 주식으로 점점 대체되고 있기 때문에 종업원 스톡 옵션이 약간의 빛을 잃었지만 임원 인센티브 패키지의 가치의 약 1/3을 여전히 차지하고있다. F. Reda & Associates. 스톡 옵션을 원하십니까? 최근에는 세금 법의 변화와 경기 침체에 시달린 회사를 위해 일하는 직원들로부터의 최근 타격으로 인해 돈을 쓰지 않고 쓸데없는 선택을하는 데 지쳐 있기 때문에 요즘 사람들을 찾기가 더 어려워 질 것입니다. 실제로 종업원 주식 옵션은 1999 년에 정점에 올랐습니다.

하지만 옵션으로 공연에 점수를 매기면 어떻게 작동할까요?

주식 옵션을 부여하면 미래의 날짜와 지정된 시간에 설정된 가격으로 회사의 주식을 살 권리가 있습니다. 우리는 GOOG를 예로 사용합니다.

GOOG가 500 달러에 스톡 옵션을 발행했을 때 행운이있는 "Nooglers"가 고용했다고 가정 해 봅시다. 2 년 (가득 기간) 후 500 달러 (보조금 가격)로 1000 주를 살 권리가 있으며 옵션을 행사할 10 년이 있습니다 (주식 구매).

귀하의 주식이 기명 될 때 구글의 주가가 $ 500 미만이면 그들은 돈이없고 운이 없게됩니다. 주가가 반등하고 파업 가격을 초과하지 않는 한, 또는 회사가 관대하게 원래의 행사 가격을 재평가하기로 결정하지 않는 한, 손실없이 주식을 구매할 필요가 없습니다.

그러나 GOOG가 1000 달러 이상이면 지금과 같이 샴페인을 열어보세요. 돈이 있습니다! $ 500에서 1000 주를 살 수 있고 그 다음에 그들을 팔고 50 만 달러의 이익을 얻습니다. 다음 세금 계산서에 조심하십시오.

경우에 따라 옵션을 행사 한 다음 적어도 1 년 동안 주식을 보유하고 판매하기 전에 더 낮은 세율을 지불 할 수 있습니다. 옵션에는 고려해야 할 세금 결과가 많이 있습니다. 스톡 옵션에 관해 궁금한 점이 있으면 고문에게 문의하십시오.

직원 스톡 옵션의 단점.

옵션은 masseuses에서 백만장자가 될 수 있다는 사실에도 불구하고 몇 가지 단점이 있습니다.

스톡 옵션은 약간 복잡 할 수 있습니다. 예를 들어, 다른 종류의 스톡 옵션은 세금 효과가 다릅니다. 비거주 옵션과 인센티브 스톡 옵션 (ISO)이 있으며, 둘 다 특정 세금 유발 요인이 있습니다. 옵션은 쓸데없이 만료 될 수 있습니다. 교부금의 스릴과 주식 처분의 고뇌가 상상해보십시오. 종업원 인센티브로 행동하는 것이 아니라 넘어져있는 주식에 대해 발행 된 옵션이 사기 진작을 유발할 수 있습니다. 스톡 옵션을 행사하는시기와 방법을 아는 것은 신경 쓸데없는 일입니다. 재고가 최고점에 도달 했습니까? 역사적인 최저치에서 반등 할 것인가? 운동과 보류 - 또는 운동과 판매? 그리고 회사 주식에 너무 많이 투자 할 수 있습니다. 옵션의 힙을 지키면 횡재 나 몰락을 초래할 수 있습니다. 돈과 주머니에 들어갈 때까지 돈을 버는 것은 불가능합니다.

종업원 스톡 옵션은 특별한 부 (富) 빌더가 될 수 있습니다. 상승하는 회사 주가와 가득한 사닥다리로, 그것은 거의 강제적 인 저축 예금과 같다. 그리고 그것은 가치가있는 선택 일 수 있습니다.

Neda Jafarzadeh는 투자자들이 돈으로 더 나은 재정적 결정을 내릴 수 있도록 돕는 사이트 NerdWallet의 재무 분석가입니다.

여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.

옵션 기초 : 옵션 작동 방식.

옵션 계약은 근본적으로 미래 사건의 가격 확률입니다. 더 많은 일이 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션이 그 사건의 이익이 될 것입니다. 이것이 옵션의 상대적 가치를 이해하는 열쇠입니다.

IBM의 International Business Machines Corp. (200,000 달러)에 대한 콜 옵션에 대한 일반적인 예를 들어 보겠습니다. IBM은 현재 175 달러에서 거래되고 있으며 3 개월 후에 만료됩니다. 통화 옵션은 향후 3 개월 이내에 IBM 주식을 200 달러로 구매할 의무가 아니라 권리를 부여한다는 것을 기억하십시오. IBM의 가격이 $ 200 이상으로 오르면 당신은 "이기게됩니다."우리가이 옵션의 가격을 모른다는 것은 중요하지 않습니다. 우리가 확실히 말할 수있는 것은 동일한 옵션입니다. 3 개월이 아니라 1 개월이면 만료되며, 짧은 기간 내에 발생하는 모든 일이 발생할 가능성이 적으므로 비용이 적게 듭니다. 마찬가지로 1 년 후에 만료되는 옵션도 비용이 더 많이 든다. 이것은 옵션이 시간의 붕괴를 경험하는 이유이기도합니다. 재고의 가격이 움직이지 않으면 같은 옵션은 오늘날보다 더 적은 가치가 있습니다.

3 개월 만료로 돌아 가면 IBM 주식의 가격이 200 달러 가까이 오르는 경우 "승리"할 가능성이 높아질 것입니다. 주식 가격이 파업에 가까울수록 이벤트의 가능성이 높아집니다 일어날 것이다. 따라서 기초 자산의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션 프리미엄의 가격도 상승 할 것이다. 대안으로, 가격이 하락하고, 파업 가격과 기본 자산 가격 사이의 격차가 벌어지면 옵션의 비용이 더 적게들 것입니다. 이와 비슷한 맥락에서 IBM 주식의 가격이 175 달러로 유지된다면 $ 190 파업 가격의 전화는 $ 200 파업 전화보다 더 가치가있을 것이다. 190 달러의 사건 발생 확률이 200 달러 이상이기 때문이다.

기본 자산의 변동성이 커지면 발생할 사건이 발생할 확률을 높일 수있는 또 하나의 요인이 있습니다. 위아래로 큰 가격 변동을 보이는 뭔가가 사건 발생 가능성을 높일 것입니다. 따라서 변동성이 클수록 옵션의 가격이 높아집니다. 옵션 거래와 변동성은 본질적으로 이러한 방식으로 서로 연결됩니다.

이것을 염두에두고 가상의 예를 생각해 봅시다. 5 월 1 일 Cory 's Tequila Co. (CTQ)의 주식 가격이 67 달러이고 7 월 70 통화에 대한 프리미엄 (비용)이 3.15 달러라고 가정하면, 만기가 7 월의 세 번째 금요일이고 행사 가격이 $ 70. 계약의 총 가격은 $ 3.15 x 100 = $ 315입니다. 실제로는 커미션도 고려해야하지만이 예제에서는 커미션을 무시합니다. 대부분의 미국 거래소에서 스톡 옵션 계약은 100 주를 매매 할 수있는 옵션입니다. 그래서 총 가격을 얻으려면 계약을 100 배로 늘려야합니다. 70 달러의 파업 가격은 콜 옵션이 가치가 있기 전에 주가가 70 달러 이상으로 상승해야한다는 것을 의미합니다. 또한 계약은 주당 3.15 달러이기 때문에 손익분기는 $ 73.15가 될 것입니다.

3 주 후에 주가는 78 달러입니다. 옵션 계약은 주가와 함께 증가했으며 $ 8.25 x 100 = $ 825의 가치가 있습니다. 계약에 대해 지불 한 금액을 빼면 수익은 ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510입니다. 당신은 단 3 주 만에 거의 두 배의 돈을 벌었습니다! 주가가 계속 상승 할 것이라고 생각하지 않는 한, "귀하의 지위를 닫는"옵션을 팔아 수익을 올릴 수 있습니다. 이 예를 들어, 우리가 그것을 들게한다고 가정 해 봅시다.

만기일이 지나면 CTQ의 가격은 62 달러로 떨어진다. 이것이 우리의 70 달러 파업 가격보다 낮고 시간이 없기 때문에 옵션 계약은 쓸모가 없습니다. 우리는 지금 $ 315의 원래 프리미엄 비용에 의해 아래로 있습니다.

요약하자면, 여기에 우리의 옵션 투자가 어떻게 된 것입니까?

지금까지 우리는 근본적인 상품을 사고 파는 (운동) 권리로서 옵션에 관해 이야기했습니다. 사실이지만 옵션의 대부분은 실제로 행사되지 않습니다. 이 예에서는 70 달러에서 운동 한 다음 78 달러로 주식을 팔아 8 달러의 이익을 얻으면서 수익을 창출 할 수 있습니다. 당신은 현재 가치에 할인 된 가격으로 그것을 살 수 있다는 것을 알고 주식을 지킬 수도 있습니다. 그러나 대다수의 시간 소지자는 자신의 지위를 매매함으로써 이익을 취하기로 선택합니다. 이는 소 매주가 시장에서 옵션을 판매 함을 의미하며, 작가는 자신의 직책을 다시 구매하여 종결합니다. CBOE에 따르면 약 10 %의 옵션 만 행사되며 60 %는 거래가 성사되고 30 %는 무용지물로 끝납니다.

이 시점에서 옵션 가격 책정에 대해 더 자세히 설명 할 가치가 있습니다. 이 예에서 옵션의 프리미엄 (가격)은 3.15 달러에서 8.25 달러로 떨어졌습니다. 이러한 변동은 시간 가치라고도 알려진 본질적인 가치와 외재적 가치로 설명 할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 본질적인 가치와 시간 가치의 조합입니다. 내재 가치는 콜 옵션의 경우 주식 가격이 스트라이크 가격과 동일한 금액을 의미합니다. 시간 값은 옵션 값이 증가 할 가능성을 나타냅니다. turorial이 섹션의 시작 부분을 다시 언급하십시오. 이벤트가 발생할 확률이 높을수록 더 비싼 옵션입니다. 이것은 외적 또는 시간 값입니다. 따라서이 예에서 옵션의 가격은 다음과 같이 생각할 수 있습니다.

실생활에서 옵션은 본질적인 가치보다 어느 수준에서 거의 항상 거래됩니다. 왜냐하면 사건 발생 확률이 절대적으로 제로가 아니기 때문입니다. 비록 가능성이 희박하더라도. 궁금한 점이 있다면이 예제의 숫자를 선택하여 옵션의 작동 방식을 보여줍니다.

옵션 가격에 대한 간단한 단어. 앞에서 보았 듯이 옵션의 상대 가격은 이벤트가 발생할 가능성과 관련이 있습니다. 그러나 옵션에 절대 가격을 매기려면 가격 모델을 사용해야합니다. 가장 잘 알려진 모델은 Black-Scholes-Merton 모델로, 1970 년대에 유래되었으며 노벨 경제학 상을 수상했습니다. 그 이후로 일반적으로 사용되는 이항 및 삼항 트리 모델과 같은 다른 모델이 등장했습니다.