옵션을 판매하는 두 가지 방법.
매수 옵션과 달리 주식 매도 선택권에는 매수자가 옵션을 행사하기로 결정하고 귀하가 "의무"를 부담 할 경우 매입자에게 기본 자산을 매각해야 할 의무가 있습니다. '판매'옵션을 '쓰기'옵션이라고도합니다.
통화를 판매 (또는 "작성") 할 때, 주식의 시장 가격이 얼마나 오를 지에 관계없이 특정 기간 동안 지정된 가격으로 구매자에게 주식을 매입 할 권리를 판매합니다.
Covered Calls.
가장 인기있는 통화 작성 전략 중 하나가 통화 연결 통화라고합니다. 보상 대상 통화에서는 자신이 소유 한 형평을 매입 할 권리를 판매합니다. 구매자가 기본 자산을 구매할 수있는 옵션을 행사하기로 결정한 경우, 파업 가격이 원래 자본 비용보다 높거나 낮은 경우에도 파업 가격으로 파는 것이 의무입니다. 때로는 투자자가 형평을 매입하고 동시에 형평에 대한 통화를 판매 (또는 작성) 할 수 있습니다. 이것을 "구매 쓰기"라고합니다.
예 : ETF 100 주를 20 달러에 살 때 즉시 2 달러의 프리미엄을 받고 25 달러의 행사 가격으로 커버 된 통화 옵션을 작성하십시오. 즉시 프리미엄 인 200 달러를받습니다.
ETF의 시장 가격이 $ 25 이하로 유지되면 구매자의 옵션이 쓸모 없어지고 200 달러의 프리미엄을 얻게됩니다. ETF의 가격이 $ 25 이상으로 오르면 ETF를 팔아야하며 주당 25 달러를 상회하는 상승 여력이 없어집니다. 또는 잠재적 인 손실을 적어도 부분적으로 줄이기 위해 동일한 ETF에서 동일한 행사 가격 및 만료로 옵션을 구매함으로써 귀하의 지위를 마감 할 수 있습니다.
발견 된 전화.
밝혀지지 않은 전화에서, 당신은 그 당시에는 자신이 소유하지 않은 자신의 형평을 사려고하는 권리를 팔고 있습니다.
예 : $ 2의 프리미엄과 현재 시세 $ 20, 그리고 $ 25의 행사 가격으로 전화를 겁니다. 다시 말하지만 즉시 프리미엄 인 $ 200를받습니다.
주식 가격이 $ 25 이하로 유지되면 구매자의 옵션은 쓸모 없게되며 200 달러의 프리미엄을 얻게됩니다. 주식 가격이 30 달러로 오르고 옵션이 행사된다면 25 달러에 팔아야하는 의무를 이행하기 위해 30 달러 시장 가격으로 주식 100 주를 사야합니다. 주식에 대한 총 구매 비용 3,000 달러와 행사 된 주식 판매로 인한 2,500 달러의 수익에서 옵션을 판매하기 위해 취한 200 달러의 프리미엄 사이의 차이 인 300 달러를 잃게됩니다.
이 예에서 알 수 있듯이, 공개되지 않은 통화 기록은 주가가 급격하게 상승하면 상당한 위험을 초래합니다.
구매 및 판매 옵션에 관한 위의 정보는 옵션에 대한 간단한 입문서로만 설계되었습니다. 추가 및 중요한 정보는 옵션 산업위원회의 투자자 교육 사이트 optionseducation. org에서 얻을 수 있습니다.
옵션 견적을 얻으십시오.
옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :
옵션 센터 홈.
즐겨 찾기 편집.
아래 텍스트 상자에 최대 25 개의 기호를 쉼표 또는 공백으로 구분하여 입력하십시오. 이 기호는 해당 페이지에서 사용하기 위해 세션 중에 사용할 수 있습니다.
나스닥 경험을 커스터마이징하십시오.
선택한 배경색을 선택하십시오.
견적 검색을위한 기본 대상 페이지 선택 :
선택 사항을 확인하십시오 :
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옵션에 붙잡을 4 가지 이유.
옵션 세계에 대한 새 이주자가 시작되면 옵션의 정의를 배우고 암기 할 수 있습니다.
개념은 쉽지만 전체 그림을 파악하는 데 어려움을 겪는 사람들로부터이 주제에 대해 너무 많은 질문을 받았습니다. 이 기본 토론이이 개념을 수수께끼에서 명백하게 바꿀 것이라는 희망이 있습니다.
[옵션 트레이딩을 처음 접하는 사람들은 Investopedia의 초급 코스 선택 옵션을 통해 헤지와 투기 모두에 대해 옵션이 어떻게 작동하고 실행 가능한 전략을 배우는 지 알고 싶어 할 수 있습니다. 5 시간이 넘는 주문형 비디오, 실습 및 대화 형 컨텐츠로 확산, 스 트래들 및 목을 조른 것과 같은 고급 전략과 함께 시작하기 위해 알아야 할 모든 것을 배우게됩니다.]
옵션 소유자는 행사할 권리가 있습니다. 옵션을 소유하고 있다면 운동을하지 않아도됩니다. 그것은 당신의 선택입니다. 결과적으로 옵션 권리자로서 귀하의 권리를 행사하지 않는 좋은 이유가 있습니다. 옵션을 판매하는 것이 더 이상 그 위치를 보유하지 않으려는 옵션 소유자에게는 가장 좋은 선택입니다.
옵션 판매자는 이행 의무를 지니고 있습니다. 통화 판매자의 의무는 옵션 가격이 100 주식을 납부하는 것이지만, 옵션 소유자가 옵션이 만료되기 전에 자신의 권리를 행사하는 경우에만 해당됩니다. 풋 매도자의 의무는 옵션 가격이 만료되기 전에 옵션 소유자가 행사하는 경우에만 100 주가를 행사 가격으로 구매하는 것입니다.
옵션 소유자의 선택권 계약 조건을 이행해야 할 경우 옵션 판매자가 계약을 준수해야합니다. 사실이 프로세스는 자동화되고 보장됩니다. 계약이 존중받지 못할 가능성은 없습니다. 매도인은 어젯밤에 시장이 폐쇄되었을 때 거래가 발생했다고 (아침에) 통보받습니다. 따라서 통화 판매자의 계정에서 재고가 사라지고 적절한 금액의 현금으로 교체됩니다. 또는 주식이 출고 된 판매자의 계정에 나타나고 그 주식을 사기위한 현금이 제거됩니다. 자세한 내용은 구매 옵션의 기본 사항을 참조하십시오.
운동하는 것이 언제 잘못 되었습니까?
이 토론은 예제를 사용할 때 따라하기 쉽습니다. 다음과 같이 주어진다 :
JKLM은 현재 $ 99.00에 거래 중입니다. JKLM 10 월 90 일 통화 옵션을 소유하고 있습니다. JKLM Oct 90 통화 옵션은 10 월 만기가 $ 9.50로 가격이 책정됩니다.
만료되기 전에이 통화 옵션을 실행하면 위험이 증가합니다. 하지만 더 악화 시키려면 추가 위험을 감수해야합니다.
통화 옵션을 소유하고 있으면 가장 많이 잃을 수 있습니다. 오늘부터이 옵션을 먼저 구매하기 위해 지불 한 가격은 옵션의 가치 또는 950 달러입니다. 주가가 상승하면 JKLM에 대해 주당 90 달러를 지불 할 수있는 권리가 여전히 있습니다. 가격 인상으로 이익을 내기 위해 주식을 소유 할 필요는 없습니다. 통화 옵션을 계속 보유하면 아무 것도 잃지 않습니다.
주식 옵션 (통화 옵션 대신)을 소유하고 행사해야한다고 결정한 경우, 귀하는 옵션을 0에서 팔고 (주당 $ 90) 주식을 살 수 있습니다. 일주일이 지났고 회사에서 예상치 못한 발표를했다고 가정 해 봅시다. 시장은 뉴스를 좋아하지 않으며 주가는 85 달러에 거래를 시작하고 곧 83 달러로 하락한다. 운이 없었어. 통화 옵션을 소유하고 있다면 거의 쓸모 없게됩니다. 귀하의 계정은 1 주일 전에 비해 $ 950 가치가 낮습니다.
그러나 옵션을 행사하고 자신의 주식을 행사하면 계정 금액이 $ 1,600 또는 $ 9,900 ~ $ 8,300 차이가 줄어 듭니다. 이는 용납 할 수없는 손실입니다. 전화 옵션을 행사하여 절대로 이득을 얻을 기회가 없었으며, 불행했지만 운동으로 650 달러를 추가로 잃어 버렸습니다. 네, 운동 해서요. 당신이 그 옵션을 여전히 소유하고 있다면, 당신은 더 잘했을 것입니다.
오해를 분명히하기 위해서 : 당신이 이익을 취하고 싶다면 당신은 먼저 당신의 선택권을 팔 수있었습니다. '운동하지 말 것'이라는 결정은 당신이 옵션을 붙잡고 나서 손실을 당하도록 강요하지 않았습니다. 통화 옵션을 사용하는 대부분의 사람들은 주식에 투자하고 싶지 않다는 것을 이해하는 것이 중요합니다. 대신, 그들은 주식을 행사하고 판매합니다. 그렇게 할 필요가 없습니다. 대신 옵션을 판매하십시오. (자세한 내용은 주식 대신 옵션 사용을 참조하십시오.)
옵션을 팔면 커미션을 지불합니다. 선택권을 행사할 때, (대부분의 중개인과 함께) 귀하는 운동비를 지불합니다. 그런 다음 주식을 매각하기 위해 다른 수수료를 지불합니다. 이 조합은 단순히 전화를 판매하는 것보다 더 많은 비용이들 것입니다 (브로커의 수수료 및 수수료 일정을 이해해야합니다). 브로커에게 아무 것도 없을 때 보너스를 줄 필요가 없습니다. 추가이자 비용.
옵션을 구입할 때 비용을 지불합니다. 위치를 잡는 데 추가 비용은 없습니다. 운동으로 옵션을 주식으로 전환하면 이제 주식을 소유하게됩니다. 더 이상이자를 얻지 못할 현금을 사용하거나 중개인으로부터 현금을 빌려야하고 그 대출에이자를 지불해야합니다. 두 경우 모두 상쇄 효과가없는이자 비용이 발생합니다. 주식을 소유함으로써 얻을 수있는 이익은 없습니다. 통화 옵션을 보류 (또는 판매)하면 추가 비용을 지불하지 않아도됩니다. 마진 거래.
증거금을 거래하는 경우 소유 주식 옵션과 비교하여 주식을 소유 할 때 요구 사항이 더 큽니다. 저가 주식의 경우에는 그렇지 않을 수 있습니다.
때때로 주식은 큰 배당금을 지불하고 콜 옵션을 행사하여 배당금을받을 가치가있을 수 있습니다.
돈이 깊숙한 옵션을 소유하고 있다면, 공정 가치로 판매 할 수 없습니다. 입찰가가 너무 낮 으면 옵션을 행사 한 다음 주식 위치를 즉시 내리는 것이 좋습니다. 이것은 일반적인 경우가 아닙니다.
만료되기 전에 옵션을 행사하지 않는 확실한 이유가 있습니다. 이러한 각 이유는 만료시에도 적용됩니다. 기본 주식의 위치를 소유하고 싶지 않다면, 옵션을 행사할 때 거의 언제나 옵션을 행사하는 것이 좋습니다.
운동 옵션.
운동 옵션.
운동 옵션의 정의 :
통화 및 풋은 특정 날짜까지 특정 가격으로 주식을 매매 할 권리를 소유자에게 부여합니다. 그 콜 또는 풋 옵션 보유자가 "인 - 더 - 돈"이라는 옵션을 가지고 있고 그 주식을 매매하기로 결정할 때, 그는 자신의 선택을 "행사하고있다"고 말합니다. 그러나 옵션이 "인 - 더 - 돈"이기 때문에 그것이 옵션 보유자의 최선의 이익에 항상 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 대부분의 경우 옵션 홀더는 현재 시장 가격으로 옵션을 판매함으로써 더 나아집니다. 이것은 옵션 가격이 일반적으로 "본질적인 가치"보다 높거나 옵션이 실제로 "인 - 더 - 돈"이기 때문입니다. 만기일에 시장이 막 닫히기 때문에 보통 운동을하는 것이 합리적입니다.
통화 옵션을 언제 행사할 것인가?
통화 옵션을 소유하고 있으며 주가가 파업 가격보다 높으면 통화를하는 것이 좋습니다. 이렇게하면 저렴한 가격으로 주식을 살 수 있고 즉시 더 높은 가격으로 시장에 팔 수 있습니다.
풋 옵션을 언제 행사할 것인가?
풋 옵션을 소유하고 주가가 파업 가격보다 낮 으면 파생 상품을 행사하는 것이 합리적입니다. 이렇게하면 더 높은 가격으로 주식을 팔고 즉시 저가형으로 다시 살 수 있습니다.
선택권 행사의 예 : $ 335의 Apple Computer (AAPL) 100 주를 구입하고 가격이 $ 300 이하로 떨어질 우려가있는 경우, $ 300의 가격으로 AAPL Put Option을 구입할 수 있습니다. 이렇게하면 가격이 $ 275로 떨어지면 옵션을 행사하고 주식을 $ 300에 팔 수 있습니다. AAPL 주식을 300 달러에 "팔아야"는 것은 아닙니다. 시장 가격이 350 달러라면 시장에서 350 달러로 주식을 팔 수 있습니다. 그것이 그것이 옵션이라고 불리는 이유입니다. 그것은 선택 사항이며 의무는 아닙니다.
첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.
옵션 리소스 및 링크.
옵션 거래는 시카고 옵션 거래소 (OPR)에서 이루어지며 OPRA (Option Pricing Reporting Authority)에서 가격을보고합니다.
직원 스톡 옵션을 최대한 활용하십시오.
직원 스톡 옵션 계획은 적절히 관리된다면 수익성있는 투자 수단이 될 수 있습니다. 이러한 이유로이 계획은 오랫동안 최고 경영진을 유치하기위한 성공적인 도구로 사용되었습니다. 최근 몇 년 동안, 그들은 비상임 직원을 유혹하는 인기있는 수단이되었습니다.
불행히도, 일부는 여전히 직원의 주식이 생성 한 돈을 충분히 활용하지 못합니다. 스톡 옵션, 세금 및 개인 소득에 미치는 영향의 성격을 이해하는 것은 그러한 수익성있는 특혜를 극대화하는 데 중요합니다.
종업원 스톡 옵션이란 무엇입니까?
종업원 스톡 옵션은 일정 기간 동안 고정 가격으로 일정량의 회사 주식을 구매하기 위해 종업원에게 고용주가 발행 한 계약입니다. 스톡 옵션 (비 자격 스톡 옵션 (NSO) 및 인센티브 스톡 옵션 (ISO))의 두 가지 광범위한 분류가 있습니다.
비 자격 부여 스톡 옵션은 인센티브 스톡 옵션과 두 가지면에서 다릅니다. 첫째, 비정부기구 (NSO)는 비상임 직원과 사외 이사 또는 컨설턴트에게 제공된다. 반대로 ISO는 회사의 직원 (특히 임원)을 위해 엄격하게 예약되어 있습니다. 둘째, 비 정규화 된 옵션은 특별한 연방세 세법을받지 않지만, 인센티브 스톡 옵션은 내부 수익 코드 (이 유리한 세제는 아래에 설명되어 있음)에 기술 된 특정 법규를 준수하기 때문에 유리한 세제가 부여됩니다.
NSO와 ISO 계획은 공통적 인 특성을 공유한다 : 그들은 복잡하게 느낄 수있다. 이 계획의 거래는 고용주 계약 및 내국세 법 (Internal Revenue Code)에 명시된 특정 조건을 따라야합니다.
부여 날짜, 만료, 권리 및 운동.
시작하기 위해 직원은 일반적으로 계약 개시일에 부여 된 옵션에 대한 완전한 소유권을 부여받지 않으며 부여 일로도 알려져 있습니다. 그들은 옵션을 행사할 때 가득 일정으로 알려진 특정 일정을 준수해야합니다. 가득 표는 옵션이 부여 된 날부터 시작하여 직원이 특정 수의 주식을 행사할 수있는 날짜를 나열합니다.
예를 들어, 고용주는 부여 일에 1,000 주를 부여 할 수 있지만, 그 날로부터 1 년 후에는 200 주식이 확정됩니다. 즉, 직원에게 처음에 부여 된 1,000 주 중 200 주를 행사할 권리가 부여됩니다. 1 년 후 200 개의 다른 주식이 기각됩니다. 가득 일정과 만료일이 뒤 따른다. 이 날짜에 사용자는 더 이상 계약 조건에 따라 직원이 회사 주식을 구매할 수있는 권리를 보유하지 않습니다.
종업원 주식 매입 선택권은 행사 가격으로 알려진 특정 가격으로 부여됩니다. 직원이 옵션을 행사하기 위해 지불해야하는 주당 가격입니다. 행사 가격은 거래 이득이라고도하는 이득과 계약에서 지불 할 세금을 결정하는 데 사용되므로 중요합니다. 바겐 세일 요소는 옵션 행사 일에 회사 주식의 시장 가격에서 행사 가격을 뺀 값으로 계산됩니다.
직원 주식 옵션에 세금을 부과합니다.
내부 수익 코드에는 소유자가 자신의 계약서에 상당한 세금을 내지 않기 위해 반드시 준수해야하는 일련의 규칙이 있습니다. 스톡 옵션 계약의 과세는 소유 된 옵션의 유형에 따라 다릅니다.
비 자격 스톡 옵션 (NSO) :
교부금은 과세 대상이 아닙니다. 과세는 운동시 시작됩니다. 비 자격 스톡 옵션의 거래 요소는 "보상"으로 간주되며 일반 소득 세율로 과세됩니다. 예를 들어, 종업원이 주식 A의 100 주를 25 달러의 행사 가격으로 부여받는 경우, 행사 당시의 주식의 시장 가치는 50 달러입니다. 계약의 교섭 요소는 ($ 50 ~ $ 25) x 100 = $ 2,500입니다. 우리는이 주식들이 100 %의 기득권을 가지고 있다고 가정하고 있습니다. 보안 판매는 또 다른 과세 대상을 유발합니다. 종업원이 주식을 즉시 매각하기로 결정한 경우 (또는 행사 후 1 년 이내에) 단기 매매 차익 (또는 손실)으로보고되며 경상 소득세로 과세 대상이됩니다. 직원이 행사 후 1 년 동안 주식을 매각하기로 결정하면, 매각은 장기 자본 이득 (또는 손실)으로보고되고 세금은 감소 될 것입니다.
인센티브 스톡 옵션 (ISO)은 특별 세법을받습니다.
교부금은 과세 대상 거래가 아닙니다. 운동시 과세 대상 사건은보고되지 않습니다. 그러나 인센티브 스톡 옵션의 할인 요소가 대체 최소 세금 (AMT)을 유발할 수 있습니다. 첫 번째 과세 대상 이벤트는 판매시 발생합니다. 주식이 행사 직후에 판매되는 경우, 거래 요소는 경상 이익으로 취급됩니다. 다음 규칙이 적용되는 경우 장기 이득금으로 취급됩니다. 주식은 행사 후 12 개월 동안 보유해야하며 부여일 이후 2 년까지는 판매해서는 안됩니다. 예를 들어, 주식 A가 2007 년 1 월 1 일에 부여되었다고 가정합니다 (100 % 기각 됨). 경영진은 2008 년 6 월 1 일에 옵션을 행사합니다. 계약에 대한 이득을 장기 자본 이득으로보고하고자하는 경우 2009 년 6 월 1 일 이전에 해당 주식을 매각 할 수 없습니다.
기타 고려 사항.
스톡 옵션 전략의시기가 중요하더라도 다른 고려 사항이 있습니다. 스톡 옵션 계획의 또 다른 주요 측면은 이러한 자산이 전체 자산 배분에 미치는 영향입니다. 모든 투자 계획이 성공하려면 자산을 적절하게 다각화해야합니다.
직원은 회사의 주식에 집중된 자세를 경계해야합니다. 대부분의 재무 고문은 회사 주식이 전체 투자 계획의 20 % (최대)를 대표해야한다고 제안합니다. 자신의 회사에서 포트폴리오의 더 많은 부분을 투자하는 것이 편안 할 수도 있지만, 분산시키는 것이 더 안전합니다. 재무 및 / 또는 세금 전문가에게 문의하여 포트폴리오의 최상의 실행 계획을 결정하십시오.
결론.
개념적으로, 옵션은 매력적인 지불 방법입니다. 직원들이 이익을 공유하도록 제안하는 것보다 회사 성장에 참여하도록 권장하는 더 좋은 방법은 무엇입니까? 그러나 실제로 이러한 도구의 상환 및 과세는 매우 복잡 할 수 있습니다. 대부분의 직원은 옵션을 소유하고 행사하는 세금 효과를 이해하지 못합니다.
결과적으로, 그들은 Uncle Sam에 의해 과중한 처벌을받을 수 있으며, 종종 이러한 계약에 의해 생성 된 돈의 일부를 놓칠 수 있습니다. 운동 직후에 직원 주식을 매각하면 더 높은 단기 양도 소득세가 부과됩니다. 판매가 장기간의 양도 소득세가 적을 때까지 기다리면 수백 또는 수천을 절약 할 수 있습니다.
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